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財經聚焦

中英低碳合作聚焦金融 綠色投資銀行或落地中國

來源: 21世紀經濟報道 作者:趙川 日期:2013-08-06

資金從來都是低碳領域中的一大難題,又是低碳領域的一大熱題。

7月,一群活躍于英國綠色金融圈的研究者再次低調來到中國。在此之前,他們與中國人民銀行、銀監會、財政部CDM基金、發改委能源研究所以及一些商業銀行進行了面談。

在綠色領域長期保持合作的中英兩方試圖在金融領域開展合作。

“雙方正在商討綠色投資銀行(以下簡稱GIB)一事,尋找中國落地此事可能性。”一位熟悉此事的人士對本報記者透露,中方對英方的GIB非常感興趣。

英國綠色投資銀行成立于2012年11月,英國政府為其提供了30億英鎊資金的啟動資金,這是世界上第一家專門致力于綠色經濟的投資銀行,并獨立于政府運行。

就模式而言,“GIB的運營模式和商業銀行一樣,也提供商業融資,但它的最低預期資本回收率比商業銀行低。”為成立GIB提高設計咨詢的E3G負責人Ingrid Holmes對本報記者表示。

GIB在英國運作成功之后,日本和澳大利亞也相繼設立了類似機構。

目前中國沒有一家專門針對綠色經濟的投資銀行。不過,各大商業銀行以及國家開發銀行在國家政策指引下,陸續開展了對節能環保和低碳經濟領域的信貸支持。

“不過中國的綠色信貸更多是‘貼標簽’,與綠色投資銀行的內涵有差別,但方向一致。”參與了GIB研討會的中央財經大學氣候與能源金融研究中心主任王遙對本報記者表示。

值得注意的是GIB屬于英國國家政策性銀行,而中國目前已經擁有3家國家政策性銀行。業內人士分析,盡管我國各大金融機構都在積極與GIB接觸,但單獨成立一個與GIB類似銀行的可能性并不大。

“事實上,我更傾向于在現有政策性銀行的基礎上向綠色投資傾斜。”王遙稱。

一個綠色公共銀行的“身世”

解決綠色基礎設施項目融資市場失靈問題。

英國人“低碳”堅持可謂舉世矚目,就連在經濟復蘇戰略中也絕不拋棄低碳理念。

2009年,英國身處經濟危機,英國財政部開始尋求財政刺激以復蘇英國經濟。

“當時,財政部就要求我們考慮如何能使財政刺激更添一抹‘綠色’。” Ingrid Holmes回憶。

接受任命之后,Ingrid Holmes帶領的團隊很快就意識到英國沒有任何機構有能力找準經濟中的綠色公共支出,因此建立一個綠色公共銀行的想法便應運而生。

在Ingrid Holmes的眼里,一個盡職的綠色投資銀行將為政府在落實環保政策中的綠色經濟領域中投放公共財政創造巨大的空間。

簡而言之,一個綠色投資銀行的作用是解決限制綠色基礎設施項目融資的市場失靈。

比如英國家庭能源效率項目原本是很好的“綠色生意”,市場上的商業銀行紛紛都認為為家庭提供能源效率貸款是個不錯的點子,不過由于沒有追蹤機制以及明確的貸款違約率,沒有銀行真正愿意支持這個項目,這時一個綠色的公共銀行便可以發揮作用。

Ingrid Holmes的想法在2012年最終“落地”,一個類似于中國政策性銀行的金融機構GIB誕生了,其100%為英國政府所有,隸屬商業部旗下的Sharex部門。

不過英國政府將權利下放給董事會,董事會成員來自公共和私營部門,具有金融、商業和環境不同的背景。

雙重底線:環境效益與經濟效益

綠色融資問題一直是難題。

為了本國綠色自身發展的需要以及頂住國際氣候談判的壓力,幾乎每一個國家都制定了不同的國家基礎設施建設規劃、應對氣候變化方案、可再生能源計劃、環境保護規劃等等。

但即使采取這些措施,融資問題也一直是難題。

英國政府創建GIB的目的是,試圖去解決阻礙英國低碳轉型中的融資問題,保證其一系列低碳轉型計劃順利實施。

至2015年,GIB會優先關注海上風電、廢物回收、廢物再生能源等,至少80%將投資于這些優先領域;余下的將近20%的投資用于資助其他綠色產業,如生物質發電、海洋能源、可再生熱能以及碳捕獲與封存。

這些領域都符合綠色投資銀行的雙重目標:“投資實現環保和經濟效益”,Ingrid Holmes具體解釋了GIB的投資策略與商業模式。

不過為了長期生存,作為盈利性商業組織的GIB必須考慮盤活未來資金。

因此,GIB的投資策略并不只是僅僅單純的考慮環境因素,還要考慮投資資金的回報。目前其可通過股票、債券和擔保形式對項目進行投資。

公私部門風險共擔的大實驗

23億英鎊投資,綠色投資銀行直接投資6.35億,其余資金來自于私營部門。

與其他普通商業銀行不同的是,GIB最低預期資本回收率比商業銀行低,這意味著企業從GIB融資的成本更低。

不過Ingrid Holmes表示,這樣的模式并不會對私營領域的資金造成擠出效應,而是一場公私部門風險共擔的大實驗。

在中國,關于綠色投資的討論才剛剛開始。而在英國,關于如何讓私有資本進入綠色產業的討論已有十余載。

“最初,我們認為單單一個歐盟碳排放交易計劃就能提供英國需要的所有低碳投資,但這種想法是錯的。”Ingrid Holmes表示,碳價格能推動人們從煤轉向氣、驅動工業提高能源效率。

但這個碳排放交易計劃并不會刺激更多的低碳投資,因此則需要額外的經濟手段吸引投資。

據測算,英國在未來二十年需要約1萬億英鎊的基礎設施投資,其中70%可以被歸類為低碳投資,一些技術如陸上風力日趨成熟,而如厭氧垃圾處理技術由于公眾認知不足以及商業模式不斷變化,往往被私營部門視為風險太大。

“這時GIB的作用就凸顯出來,與私營部門協作,一起推動這些新興領域的發展。”Ingrid Holmes稱。

根據GIB最新發布的《年報》顯示,2012年11月-2013年3月,5個月內綠色投資銀行已對投資總額為23億英鎊的11項交易進行了投資。其中,綠色投資銀行直接投資6.35億英鎊,其余資金則來自于不同私營部門。

中國需綠色投資銀行?

在現有的政策性銀行下設立相似的GIB部。

最近,中國的一些商業銀行與銀行管理金融機構頻頻與英國方面接觸,顯現出對綠色投資銀行的興趣。

事實上,中國已有5家國有商業銀行和3家政策性銀行,而英國成立綠色投資銀行的背景是英國尚無一家政策性銀行,那么中國再成立一家專門的類似綠色投資銀行的專業銀行是否有必要?

目前,我國金融機構對綠色投資處于初級階段,從規則到具體操作都算不上完善。

根據各銀行社會責任報告披露,各行“綠色信貸”相關貸款余額逐年增加。銀監會統計顯示,截至2011年末,國家開發銀行、工商銀行、 農業銀行、 中國銀行、 建設銀行和交通銀行 等6家銀行,綠色信貸貸款余額已逾1.9萬億元,在綠色信貸產品及服務創新方面進行了初步的嘗試。

“大多數銀行出于政策要求和社會責任等方面考慮,還缺乏主動性和創新性,使得綠色信貸政策進展十分緩慢,并存在著大量”貼標簽“的現象。”王遙指出。

盡管如此,王遙還是更傾向于在現有政策性銀行的基礎上向綠色投資傾斜。

“中國應該考慮的是,在現有的政策性銀行下設立相似的GIB部,或是在銀行經營網絡下成立臨時的GIB網絡。”Ingrid Holmes建議。

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